上市公司保定天威保變電氣股份有限公司（以下簡稱“保變電氣”）9月2日發布《保定天威保變電氣股份有限公司關于控股股東籌劃重大事項的提示性公告》（以下簡稱《公告》），披露公司控股股東中國兵器裝備集團有限公司正在與中國電氣裝備集團有限公司開展輸變電裝備業務整合事宜，本次整合或將導致保變電氣控股股東發生變更。如果進展順利，此舉將推動輸配電裝備業務專業化整合再升級。

1、輸變電裝備專業化整合2.0

《公告》披露，保變電氣8月31日接到中國兵器裝備集團通知，通知提示，為貫徹落實黨的二十屆三中全會精神，優化國有資本布局，推進專業化整合，提升輸變電裝備產業核心競爭力和持續發展能力，中國兵器裝備集團正在與中國電氣裝備集團開展輸變電裝備業務整合事宜，本次整合或將導致控股股東發生變更，但不會導致實際控制人發生變更，仍為國務院國資委。

目前，中國兵器裝備集團公司直接和間接分別持有保變電氣53.98%、3.4%的股份。保變電氣官方網站顯示，保變電氣是我國輸變電裝備制造核心企業之一，產品譜系齊全，在高電壓、大容量變壓器以及特高壓交、直流變壓器制造領域具備技術優勢，產品銷往美國、加拿大、歐盟（法國等）、非洲、老撾、印度、巴基斯坦、印尼、越南、香港等40多個國家和地區。2023年，該公司實現營業收入34.62億元，同比上升0.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-2.06億元，同比下降797.36%。2024年上半年，該公司經營業績有所好轉，營業收入18.62億元，同比增長45.8%，歸屬于上市公司股東的凈利潤2278.6萬元，2023年上半年則虧損3955.8萬元。

三年前，輸配電裝備業務就進行過一次整合。2021年9月25日，中國電氣裝備集團有限公司成立大會在上海舉行，它是由中國西電集團有限公司與國家電網公司所屬許繼集團有限公司、平高集團有限公司、山東電工電氣集團有限公司等重組整合而成。目前，中國電氣裝備集團擁有中國西電、許繼電氣、平高電氣、寶光股份、西高院、宏盛華源等6家上市公司，業務覆蓋發電、輸電、變電、配電、用電等電力領域。時任國務院國資委主任指出，組建成立中國電氣裝備集團實施中央企業戰略性重組、專業化整合，是推動我國裝備制造業高質量發展的一項重要舉措和實際行動，希望中國電氣裝備集團聚焦主責主業，優化業務布局，建設世界一流輸配電裝備集團。

推進專業化整合可以有效解決同業競爭問題，提高經營效率效益。中國電氣裝備集團總經理周群在《國資報告》2024年第5期發文披露，重組成立兩年多來，在資產總額年均增幅僅7%的情況下，中國電氣裝備營業收入和利潤總額實現大幅增長。其中，營業總收入從成立之初的630億元增至1000億元，年均增長26%；利潤總額從成立之初的20.8億元增至50億元，年均增長53.5%；凈資產收益率相較2021年接近翻倍。

中國兵器裝備集團有限公司也是中央直接管理的國有重要骨干企業，其業務主要包括特種裝備、汽車、摩托車、裝備制造等，旗下的長安汽車、嘉陵摩托車等品牌為社會大眾熟知。保變電氣是該集團輸變電業務的主要經營主體。中國兵器裝備集團旗下的中國南方工業集團公司是軍民結合的特大型軍工集團，少量涉足輸變電產業。

保變電氣近年來經營表現一般。2021年其歸母凈利潤4340.95萬元，同比增長105.48%；2022年，歸母凈利潤2949萬元，同比下降32.07%；2023年虧損2億元。

從業務類別來看，保變電氣在輸變電設備業務方面，與中國電氣集團旗下的多家公司業務同質，為破解內部同業競爭，并入中國電氣裝備集團公司后，還需要進一步理順經營關系和業務界面。

該公告信息發布后，9月2日—9月4日，保變電氣股票價格大幅上漲。保變電氣提示，中國兵器裝備集團與與中國電氣裝備集團開展的輸變電裝備業務整合事宜尚處于籌劃階段，有關方案尚需履行內部內部決策程序，還需獲得有關主管部門批準，仍具有不確定性。

2、央企專業化整合加速

保變電氣擬整合并入中國電力裝備集團是2024年國務院國資委推進的國資央企重組整合中的一例。2024年1月24日召開的國新辦新聞發布會上，國務院國資委相關人士提示，2024年將根據戰略性新興產業融合集群發展特點，更大力度開展信息通信、新能源、裝備制造等領域專業化整合，積極開辟新賽道、搶占新高地、塑造新優勢，深化產業鏈生態圈戰略合作，加快提升現代化產業體系建設水平。

公開信息顯示，2024年以來，央企整合在加速，整合方向聚焦前瞻性戰略性產業。2024年8月16日，國務院國資委主任張玉卓在《人民日報》發表《深化國資國企改革》一文，提出健全國有資本合理流動機制，統籌推進戰略性重組和專業化整合，加快調整存量結構，優化增量投向，加強在關鍵核心技術攻關和前瞻性戰略性產業領域的投入布局。

據不完全統計，2024年以來，近20家上市公司涉及央企重組整合。9月2日，中國船舶集團下屬兩家上市公司——中國船舶和中國重工發布公告稱，雙方正在籌劃由中國船舶通過向中國重工全體股東發行A股股票的方式換股吸收合并中國重工。

工業和信息化部發布的《電力裝備行業穩增長工作方案（2023—2024年）解讀》一文提到，習近平總書記高度重視電力裝備發展，強調要把電力裝備等戰略性新興產業發展作為重中之重。當前及今后一個時期，能源綠色低碳轉型和能源安全已成為國際社會關注的焦點，電力裝備作為支撐能源轉型和保障能源安全的重要物質和技術基礎，行業發展面臨重大機遇。推進輸變電專業化整合，有利于強化協同增效，提升產業鏈競爭力。

除了推進重組整合，國務院國資委還計劃組建新央企。在上述國新辦新聞發布會上，國務院國有資產監督管理委員會副秘書長、財務監管與運行評價局局長、新聞發言人李冰透露，2024年將圍繞三個方面推動重組整合工作進一步走深走實：一是加強統籌謀劃，提升重組整合整體成效；二是突出服務國家戰略，穩妥實施戰略性重組和新央企組建；三是聚焦戰略性新興產業發展，大力推進專業化整合。

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